2008年8月中国农业、食品业投资策略报告：需求温和反弹，成本压力依旧

       随着食品价格的回落，消费需求正温和反弹。6月份全国食品类消费增长扣除物价因素后达6.71％，较上月快了2.78个百分点。加之消费升级的推动，焙烤食品、方便食品、速冻食品、乳制品及饲料加工等行业表现更为突出，保持了健康、较快的增长。
　　能源价格高企，成为削弱企业盈利的最大利空。近来，企业的燃料、动力购进价格的上涨，仍大大快于产品出厂价格的升速，效益增长普遍受压，但与上游相连的农副食品加工业更抗跌。
　　未来通胀压力或将减弱，食品消费可进一步看好。上游的农产品供给能力趋于增强，将令价格涨势放缓，且该进程将尤其受到成本推动。预期临时价格管制将放松，食品产业效益增速可望加快。
　　行业股票未被特别低估，但长线成长性仍较突出。行业指数不断地领涨，表明了产业的结构性变革正为公司带来深刻的影响，最终增强了长线成长性与投资吸引力，尽管其当前不算低估。
　　投资建议：评级于未来十二个月内，农业、食品业为：有吸引力。
　　对该类股票宜适当、谨慎参与，对新希望、通威股份、天邦股份、正邦科技、莫高股份、三全食品、民和股份等类股可重点关注。